分析人士称，《暂行(xíng)规定》施(shī)行后，预(yù)计全市(shì)场货(huò)币(bì)市(shì)场(chǎng)基金数量上(shàng)将有(yǒu)一定出清(qīng)，对基金管理人的产(chǎn)品(pǐn)体系结构布局、调整也提出了要求。

　　5月16日(rì)，《重要货币市场基(jī)金监管暂(zàn)行规定》（下称(chēng)《暂行规(guī)定(dìng)》）正式实施，从风险管理、人员及系统配置、投资比例(lì)、交易(yì)行为、规模控制、申赎(shú)管理等多方面对重要(yào)货(huò)币市场基金的基金管理人(rén)提(tí)出了(le)更为严格审(shěn)慎的要(yào)求。

　　业(yè)内人士指出(chū)， 《暂行规定》将提(tí)高(gāo)货币基金的(de)风(fēng)险管理能力和透明(míng)度，降(jiàng)低投资风险。但是(shì)，可能(néng)会对(duì)部分追求高收益的投资者造成(chéng)一(yī)定影响。此外，预计全市场(chǎng)货币(bì)市场基金数量(liàng)上将有(yǒu)一定出清，对基金管(guǎn)理人的产品体系结构布(bù)局、调(diào)整(zhěng)也提(tí)出了(le)要求。

　　哪(nǎ)些基金被纳入(rù)

　　《暂行规定》指出，重(zhòng)要货币市场(chǎn四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震g)基金是(shì)指因基金资产规模较(jiào)大或(huò)者投资者人数较多、与其(qí)他金(jīn)融机构或(huò)者金融产品关联性较强(qiáng)，如发生重大(dà)风(fēng)险，可能对资本(běn)市场和金融(róng)体系产生重大(dà)不利影(yǐng)响(xiǎng)的货币市场基金。

　　哪些(xiē)基(jī)金会被纳入评估范(fàn)围(wéi)？

　　根据《暂行规定》，货币市场基(jī)金满足下列(liè)任一条件的，基金管理人应当在10个(gè)工作日(rì)内主动向中(zhōng)国(guó)证(zhèng)监会报(bào)告：基金资(zī)产净值连续20个交易日(rì)超过2000亿(yì)元；基金份额持有人数量连续20个交易日超过5000万个(gè)；中国证监会认定(dìng)的符(fú)合(hé)重(zhòng)要(yào)货币市场基金特征的(de)其他条件。

　　东方(fāng)财富Choice数据显示，截至2023年一(yī)季度末(mò)，市场上共有天弘(hóng)余额(é)宝货币、易方(fāng)达易理财货币(bì)A、建(jiàn)信(xìn)嘉薪宝货币A三只(zhǐ)基金规模超过2000亿元。其中，天(tiān)弘(hóng)余额宝货币(bì)规模(mó)最大，达6871.71亿(yì)元(yuán)。

　　从(cóng)基金份(fèn)额(é)持有人户(hù)数来(lái)看，截至2022年末，天弘余额宝货币持(chí)有人达7.44亿户，居于首位。

　　有业内人士对记者表(biǎo)示，《暂行规定》实施后，对于规模超过2000亿(yì)元(yuán)或者投资者数量大于5000万个的货(huò)币市场基金，监管(guǎn)要求更加严格，基(jī)金管理人需要增强抗(kàng)风险(xiǎn)能(néng)力，并明确风(fēng)险防(fáng)控(kòng)与处(chù)置机制。这将(jiāng)促使基(jī)金公司更(gèng)加注(zhù)重风险管理(lǐ)和(hé)产(chǎn)品合规性，提高产(chǎn)品的透明(míng)度和稳定(dìng)性，从而保护投资者的利益。

　　国信证(zhèng)券指出，《暂行规定》与资(zī)管新规一脉相承(chéng)，都是为了提升(shēng)资管机构(gòu)的风险管(guǎn)理能力，实现(xiàn)风险分散化，防(fáng)止(zhǐ)风险过度集中、对金融(róng)安全产生不利影响。在提(tí)升风控水平(píng)的前提下，引导高收益产(chǎn)品打破(pò)刚兑，高安全产品收(shōu)益率回落至(zhì)与其风险(xiǎn)相匹配的合理水平。随着资管(guǎn)新规的逐步(bù)落地，回归本源的主动类资(zī)管产品迎来发展良机，财(cái)富管(guǎn)理(lǐ)行业百花齐放。

　　明(míng)确附加监管要求(qiú)

　　《暂行规(guī)定》明(míng)确了重要货(huò)币市(shì)场基金的(de)附(fù)加监(jiān)管要求(qiú)，指出基金管理(lǐ)人应当遵(zūn)循长期稳健的经营和(hé)投(tóu)资理念，确保(bǎo)自身投资(zī)研究(jiū)、人员配备(bèi)、系统运营、客(kè)户服务、风险管理与(yǔ)危(wēi)机应对等方面的能力水平(píng)与重要(yào)货(huò)币(bì)市场(chǎng)基金(jīn)管理(lǐ)规模相匹配，不得盲目扩张基金规(guī)模(mó)。

　　值得注(zhù)意的是，重(zhòng)要货(huò)币市场基金的基(jī)金经理不得少于2人。在薪酬考核方面(miàn)，基(jī)金(jīn)管理人的高级管理(lǐ)人员、基金经理等(děng)相关人(rén)员的考核评价、薪酬激励(lì)等不(bù)得直接或者间(jiān)接与重要货币市场(chǎng)基金的规模(mó)相(xiāng)挂(guà)钩(gōu)。

　　在重要货币市场基金的投资(zī)运作指标方(fāng)面，也需要满足(zú)多项(xiàng)要求(qiú)。例如，持有一家公司(sī)发行(xíng)的证券市值不(bù)得(dé)超(chāo)过基(jī)金资产净值(zhí)的5％；投资于具(jù)有基金托管人资格的同一商业银行发行的金融(róng)工具占基金(jīn)资产净值的比例不(bù)得超过15％；主动投资于流动性受(shòu)限资产的(de)规模合计不(bù)得(dé)超过基金资产净(jìng)值的 5％；投(tóu)资(zī)组合的平均剩(shèng)余期限(xiàn)不得超过90天；投资组合的杠(gāng)杆比例不得超过110％。

　　货币市场基金交易行(xíng)为(wèi)管理方(fāng)面，《暂行(xíng)规(guī)定》指出，审慎确认大(dà)额申(shēn)购申(shēn)请，避免(miǎn)出现(xiàn)接受(shòu)单(dān)一投(tóu)资者(zhě)申购申请后导致其持有份额(é)超过基(jī)金总份(fèn)额5％的情(qíng)况。

　　而(ér)在(zài)风险准备金方面， 基金(jīn)管(guǎn)理人、基金托管人每月(yuè)从重要货币市场基金(jīn)的管理(lǐ)费、托管(guǎn)费(fèi)中计提的风险(xiǎn)准(zhǔn)备金比例(lì)不得低于20％。

　　四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震国(guó)信证券指(zhǐ)出(chū)，《暂行(xíng)规定》是金融防风险(xiǎn)的重(zhòng)要举措。部分货币市场基金(jīn)规模较大、投资者数(shù)量较多，具有“牵一发而动全身”的重要影响，当出现(xiàn)风险(xiǎn)事(shì)件(jiàn)时(shí)，可(kě)能会(huì)对金(jīn)融市(shì)场的(de)流动性安全产(chǎn)生冲击。《暂行规定》无论是从考核机制，还(hái)是从投(tóu)资比例、久期、可变现资产(chǎn)的限制，都是(shì)为了(le)更高流动性考虑，重要(yào)货币市场基(jī)金防范流动性风险(xiǎn)的能力(lì)将进一(yī)步提升，将有效(xiào)防止出(chū)现(xiàn)2016年部分货币市场基金(jīn)类似的流动性风险(xiǎn)事(shì)件。

　　制(zhì)定风险应对预案

　　在重要货币市场基(jī)金(jīn)的(de)风险(xiǎn)防控(kòng)和监督管理机制方面，《暂行规定》也做出(chū)了明确的(de)规(guī)定。

　　《暂行规定(dìng)》指出，基金管理人应(yīng)当综(zōng)合(hé)评估(gū)重要(yào)货币市场基(jī)金各类(lèi)风险的(de)成因、表现及影(yǐng)响，会(huì)同相关(guān)市场主体共(gòng)同(tóng)制定合理有(yǒu)效(xiào)的风险应(yīng)对预(yù)案。风险应对预案应当报(bào)中国证监会(huì)备(bèi)案，中国证监会(huì)对风险应对预案的有效性(xìng)、合理(lǐ)性、可(kě)行(xíng)性等进行评估。

　　重要货币市场基金发生重大风险的，由中国(guó)证监(jiān)会(huì)牵头相关部门成(chéng)立风险处置(zhì)小组，督促基金(jīn)管理(lǐ)人及相关市场主体依(yī)据风(fēng)险应对(duì)预案等(děng)对重(zhòng)要(yào)货币市场基金实施风险处置。

　　那么(me)，《暂(zàn)行(xíng)规定》的实施(shī)对于投资者有什么(me)影响？

　　有业内人士对记(jì)者表示，《暂行规定》将提高货币基金的(de)风险(xiǎn)管理能力和透明度，降(jiàng)低投资风险。但是，可能会对部分投资者造(zào)成一定(dìng)影(yǐng)响(xiǎng)，例如(r四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震ú)可能(néng)会对一些(xiē)追求(qiú)高(gāo)收(shōu)益(yì)的投资者造成一定冲击。此外，新规可能(néng)会导致一些货币基(jī)金规模(mó)较小的产(chǎn)品退出市场，投资者需要注意选择合适的产(chǎn)品。

　　“《暂(zàn)行(xíng)规定》有(yǒu)利于保(bǎo)护低风险偏好的投资者。相(xiāng)对于其他(tā)资管(guǎn)产品(pǐn)，货(huò)币市(shì)场基金具有(yǒu)着投资者数(shù)量庞大(dà)，风险偏好较(jiào)低(dī)的特(tè)点。部分规模较(jiào)大的货币规模(mó)基金如出现(xiàn)风险(xiǎn)事件，或将对(duì)社会稳定(dìng)产生不利影响。《暂行规定》提升了重要货币市场基金的资(zī)产安(ān)全要求，有利于(yú)保护投资者利益。”国信(xìn)证券表示。

　　财信证(zhèng)券指(zhǐ)出，《暂行规定》施(shī)行后(hòu)，货(huò)币(bì)市场基金的规范(fàn)化、标(biāo)准化、投资分散化、安全化(huà)程度将有提升，未来(lái)是否在公布的重点货币基金名录内(nèi)，可能(néng)是投资者选(xuǎn)择考量(liàng)的潜在背书因素(sù)之一。预计全(quán)市场(chǎng)货币市场基金(jīn)数(shù)量上(shàng)将有一定出清，对基金管理(lǐ)人的产品体系结构布局(jú)、调整也提出了(le)要求。

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