金融界5月12日消息 国(guó)内期货陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译市场收盘，商品期货多数下跌，沪(hù)银大跌超5％，沪(hù)锡、液(yè)化石油气跌超(chāo)4％，SC原(yuán)油、纯碱(jiǎn)跌超(chāo)3％，沪(hù)铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超2％。豆(dòu)系品种(zhǒng)大幅反弹上涨，豆一涨超(chāo)3％，豆二、豆粕涨近(jìn)2％。

　　光大(dà)期货：白银深跌，贵(guì)金属(shǔ)做多逻辑变(biàn)了？

　　白银跟随大宗商品跌势，价格深跌5％以上。根(gēn)据昨(zuó)夜公布的数据，美国4月生产者价格指(zhǐ)数PPI同(tóng)比上涨2.3％，环比(bǐ)增0.2％，皆低(dī)于预(yù)期(qī)，反映出(chū)生产物资通胀压(yā)力进一步趋缓。结合此(cǐ)前发布的美国4月CPI数据，6月美联储大概(gài)率暂停加(jiā)息(xī)。

　　背(bèi)后逻(luó)辑来看，一方面(miàn)，此前加息结束乃至降(j陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译iàng)息(xī)已然成为一(yī)种共(gòng)识，因此本周在美联储越来越多官(guān)员为鹰派站台的情况下，预计从加息(xī)结束到降息(xī)周(zhōu)期开(kāi)启，仍有近一(yī)个季度(dù)的时间，在此期间(jiān)将面临经济和政(zhèng)策的(de)不确定(dìng)性，贵金属部(bù)分回吐前期超涨的幅度。另一方面，上周初请失业金人数升至(zhì)2021年以(yǐ)来的最高水平，劳动力市场正在降温(wēn)。同(tóng)时(shí)国内社融超(chāo)预(yù)期下滑，白银因工(gōng)业(yè)属性偏强大幅下跌，在(zài)情绪修(xiū)复(fù)之前难言企稳，后续还(hái)需关注海外衰退预(yù)期的(de)发酵情况。

　　方正中期(qī)期货：经济衰退预期与有色金属(shǔ)走势拖累 白银如期大幅调整

　　前(qián)期强(qiáng)调(diào)从宏观经济衰退预(yù)期角(jiǎo)度出发(fā)，有色金属(shǔ)将会(huì)走(zǒu)弱，白银连续(xù)上涨后(hòu)会面临(lín)调整行情，当前逐步兑现；宏(hóng)观经济衰(shuāi)退(tuì)预期将会继续(xù)影(yǐng)响有(yǒu)色金(jīn)属与贵金属行情。

　　尽管美国(guó)经济数(shù)据(jù)疲软增加美联储政策转向宽(kuān)松预期以及经济风险依然(rán)利好贵金属，但是美元指数大幅上升使得贵金属承(chéng)压回落，而铜铝等有色金(jīn)属大幅(fú)下行，拖累工(gōng)业属(shǔ)性较强的白银走势，白银表现弱于黄(huáng)金。

　　经济衰退(tuì)预期与有色金属大幅回落等(děng)因素综合(hé)影响下，白银高位回落，下(xià)方仍有一定(dìng)的空间，首先关(guān)注24美元(yuán)/盎司整数关口（5400元/千克）支撑；若有效跌破该位置(zhì)将会测试23美元/盎(àng)司（5250元(yuán)/千克）关键支撑(chēng)；上方关(guān)注继续26美元(yuán)/盎司（5800元/千克）阻力位。当(dāng)前偏弱行(xíng)情仍未(wèi)走完，建(jiàn)议继(jì)续等白银行(xíng)情企(qǐ)稳(wěn)再低位做多。美欧银行(xíng)业危(wēi)机引发避险(xiǎn)需求，美联储政策收(shōu)紧预期迅速转(zhuǎn)向，美(měi)元美债走势(shì)偏弱，贵金(jīn)属持续走强，当前继续关(guān)注调整行(xíng)情；后续政(zhèng)策宽(kuān)松转(zhuǎn)向、经(jīng)济下行风险、银行业风险(xiǎn)与债(zhài)务上限风险、央行(xíng)购金持续等宏观(guān)因素下，黄金将会不断(duàn)刷新(xīn)历史新高，贵(guì)金属逢低做(zuò)多配置依然(rán)是(shì)核心建议。

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